Tín nhiệm bất động sản suy giảm do lãi suất cao và nhu cầu giảm

Nhu cầu mua nhà đang suy yếu do lãi suất vay mua nhà tăng cao, hiện dao động từ 14 – 16%. Theo báo cáo của VIS Rating, ngành bất động sản trong nửa cuối năm 2026 có thể đối mặt với những rủi ro tín nhiệm gia tăng, đặc biệt ở các chủ đầu tư quy mô nhỏ và các doanh nghiệp có dự án vướng mắc pháp lý.

Tình hình nguồn cung và cầu nhà ở

Báo cáo ngành bất động sản nhà ở cho thấy nguồn cung căn hộ mới tại Hà Nội và TP.HCM đã tăng 33% trong nửa đầu năm 2026 so với cùng kỳ năm trước. Tuy nhiên, tỷ lệ hấp thụ giảm từ 95% vào năm 2025 xuống còn 73% trong quý II năm nay. Điều này cho thấy sức cầu đang yếu đi mặc dù nguồn cung tăng cao.

Tình hình lợi nhuận và dòng tiền của các chủ đầu tư

Mặc dù lợi nhuận của nhiều chủ đầu tư niêm yết trong nửa đầu năm 2026 tăng mạnh, doanh thu và EBITDA tăng lần lượt 89% và 100% so với cùng kỳ, nhiều doanh nghiệp hiện vẫn đối mặt với dòng tiền yếu. Tỷ lệ nợ trên vốn chủ sở hữu đã tăng lên 74% so với mức 54% của giai đoạn 2022 – 2025, cho thấy áp lực tài chính đang gia tăng.

Tín dụng và phát hành trái phiếu bất động sản

Khả năng tiếp cận vốn của các chủ đầu tư gặp nhiều khó khăn. Tăng trưởng tín dụng bất động sản trong 6 tháng đầu năm chỉ đạt 8,6%, thấp hơn mức 15% cùng kỳ năm 2025. Trong khi phát hành cổ phiếu giảm 86%, thị trường trái phiếu bất động sản lại ghi nhận sự gia tăng. Giá trị phát hành trái phiếu bất động sản đã đạt khoảng 149.500 tỷ đồng, tăng 126% so với cùng kỳ năm trước với lãi suất phát hành trung bình khoảng 11,4%.

Kết luận là, hồ sơ tín nhiệm của ngành bất động sản nhà ở có thể sẽ suy yếu trong thời gian tới. Rủi ro ngày càng lớn đối với các doanh nghiệp nhỏ và có dự án gặp khó khăn về pháp lý. Ngược lại, các chủ đầu tư lớn có khả năng tái cấp vốn tốt hơn nhờ kế hoạch dự án khả thi và mối quan hệ lâu năm với các ngân hàng.

REVIEWNHAPHO.COM chia sẻ góc nhìn thực tế về nhà phố, nhà đất sổ đỏ và bất động sản thổ cư, giúp người đọc có thêm dữ liệu trước khi mua, bán hoặc đầu tư.