Doanh nghiệp BĐS tái cấu trúc để duy trì dòng tiền

Thị trường bất động sản đang trải qua những thay đổi lớn với sự tái cấu trúc mạnh mẽ từ các doanh nghiệp nhằm duy trì dòng tiền. Trong bối cảnh nguồn cung bất động sản đang dần được khơi thông, nhiều dự án đã được khởi động trở lại sau thời gian dài vướng mắc pháp lý. Tuy nhiên, tốc độ hấp thụ vẫn chưa theo kịp với tốc độ phục hồi của nguồn cung.

Tình hình giao dịch và tồn kho trên thị trường

Quý II/2026, toàn quốc ghi nhận hơn 100.000 giao dịch bất động sản thành công, giảm 71,5% so với quý trước và 63,7% so với cùng kỳ năm 2025. Nhu cầu tìm mua bất động sản cũng đã giảm 11% so với tháng trước, với tỷ lệ hấp thụ căn hộ sơ cấp tại TP.HCM chỉ đạt khoảng 11%, còn nhà liền thổ chỉ khoảng 8%. Thực tế, phân khúc bất động sản nghỉ dưỡng ghi nhận tỷ lệ hấp thụ dưới 1%, cho thấy sức cầu trên thị trường đang suy yếu.

Áp lực tài chính gia tăng

Các doanh nghiệp bất động sản đang đối mặt với áp lực lớn khi tổng dư nợ vay của nhóm doanh nghiệp này niêm yết đạt khoảng 360.240 tỷ đồng vào cuối quý II/2026, tăng 20,3% chỉ trong một quý. Chi phí huy động vốn bình quân của các doanh nghiệp này trong cùng thời gian là 11,4%, với lãi suất trái phiếu lên tới 12,5-13,5%. Đáng lưu ý, lượng trái phiếu bất động sản đáo hạn trong năm 2027 dự báo lên tới khoảng 156.521 tỷ đồng, làm gia tăng áp lực tái cấu trúc nguồn vốn.

Chiến lược tái cấu trúc của doanh nghiệp

Nhiều doanh nghiệp như Novaland, Phát Đạt và Hodeco đang tái cấu trúc tài chính để duy trì thanh khoản. Novaland, chẳng hạn, đã chuyển nhượng tài sản trị giá khoảng 11.266 tỷ đồng trong nửa đầu năm, đồng thời phát hành cổ phiếu để hoán đổi nợ trái phiếu. Trong khi đó, Phát Đạt ghi nhận doanh thu thuần khoảng 158 tỷ đồng với lợi nhuận trước thuế 504 tỷ đồng từ các giao dịch chuyển nhượng công ty con. Hodeco cũng đang giải quyết vấn đề tài chính bằng cách chuyển nhượng dự án với giá trị ước tính 1.050 tỷ đồng.

Những thách thức trong việc duy trì thanh khoản

Đối mặt với sự phân phân hóa mạnh mẽ giữa các doanh nghiệp, một số doanh nghiệp có bảng cân đối tài chính tốt như Vinhomes vẫn có thể triển khai các dự án quy mô lớn mà không cần phải bán tài sản. Ngược lại, các doanh nghiệp có đòn bẩy cao như Novaland và Hodeco buộc phải tìm kiếm các phương án hợp tác, tạo lập đối tác để chia sẻ nguồn vốn và giảm áp lực về tài chính.

Kết luận, trong bối cảnh thị trường hiện tại, việc tái cấu trúc không chỉ là giải pháp tình thế mà còn là một chiến lược dài hạn để bảo vệ tài sản và duy trì tính thanh khoản. Doanh nghiệp bất động sản hiện nay không chỉ phải bán tài sản để giải quyết nợ mà còn phải xem xét quỹ đất như một nguồn lực giá trị có thể chuyển đổi thành dòng tiền khi cần thiết.

REVIEWNHAPHO.COM chia sẻ góc nhìn thực tế về nhà phố, nhà đất sổ đỏ và bất động sản thổ cư, giúp người đọc có thêm dữ liệu trước khi mua, bán hoặc đầu tư.