SJ Group: Doanh thu tăng kỷ lục nhưng tiềm ẩn rủi ro

Theo báo cáo tài chính hợp nhất của SJ Group, doanh thu thuần trong quý III năm 2026 đạt 1.785 tỷ đồng, tăng mạnh 67 lần so với cùng kỳ năm ngoái. Đây là một kết quả ngoài mong đợi, cho thấy sự phát triển đáng kể trong hoạt động kinh doanh của công ty. Lợi nhuận gộp cũng ghi nhận mức tăng đáng kể, đạt 1.286 tỷ đồng, tăng tới 185 lần, với biên lãi gộp ở mức 72%, vượt trội so với con số 26% của cùng kỳ.

Phân tích tình hình tài chính và chi phí

Chi phí trong quý III năm 2026 duy trì ở mức thấp, với chi phí tài chính chỉ 3 tỷ đồng, chi phí bán hàng 8 tỷ đồng và chi phí quản lý 10 tỷ đồng. Chính nhờ vậy, SJ Group ghi nhận lãi trước thuế 1.265 tỷ đồng, tăng 322 lần và lãi sau thuế 1.012 tỷ đồng, tăng 327 lần. Lũy kế 9 tháng, doanh thu thuần đạt 2.543 tỷ đồng, tăng 6,8 lần, trong khi lãi gộp đạt 1.864 tỷ đồng, tăng 7,4 lần.

Cơ cấu tài sản và hàng tồn kho

Tại thời điểm 30/9/2026, tổng tài sản của SJ Group đạt 8.655 tỷ đồng, tăng 10% so với đầu năm, với hàng tồn kho chiếm 55% tổng tài sản, tương đương 4.768 tỷ đồng, chủ yếu tập trung vào các dự án khu đô thị mới. Chúng ta cũng thấy rằng chi phí sản xuất kinh doanh dở dang và chi phí xây dựng cơ bản dở dang chiếm 23,4%, tương đương 2.031 tỷ đồng, giảm 17% so với đầu năm.

Đặc biệt, SJ Group đã ghi nhận 206 tỷ đồng nợ quá hạn, trong đó chỉ có 49 tỷ đồng có thể thu hồi, điều này có thể dẫn đến rủi ro mất vốn lên đến 157 tỷ đồng. Nợ phải trả ghi nhận 3.784 tỷ đồng, giảm 14% so với đầu năm, trong đó nợ vay là 1.482 tỷ đồng, giảm 40%. Tuy nhiên, khoản người mua trả tiền trước ngắn hạn lại giảm mạnh, chỉ còn 17 tỷ đồng.

Những lưu ý cho nhà đầu tư

Mặc dù SJ Group đã vượt mục tiêu doanh thu và lợi nhuận đề ra cho năm 2026, doanh nghiệp này vẫn đối mặt với nhiều rủi ro liên quan đến hàng tồn kho, nợ quá hạn và dòng tiền. Nhà đầu tư cần theo dõi chặt chẽ tình hình tài chính của công ty trước khi quyết định đầu tư. Việc hơn 90% tổng tài sản bị “chôn” ở hàng tồn kho và các khoản công nợ cho thấy sự bất ổn trong cơ cấu tài chính của SJ Group.

Kết luận, SJ Group đạt được thành tựu lớn về doanh thu trong năm 2026, tuy nhiên, tình hình tài chính cần được xem xét kỹ lưỡng bởi những rủi ro tiềm ẩn có thể ảnh hưởng đến sự ổn định và phát triển của doanh nghiệp trong tương lai.

REVIEWNHAPHO.COM chia sẻ góc nhìn thực tế về nhà phố, nhà đất sổ đỏ và bất động sản thổ cư, giúp người đọc có thêm dữ liệu trước khi mua, bán hoặc đầu tư.